DDOG: 從歷史估值區間看下行空間

[公開文章] DDOG 是另一隻具備優秀增長往績的雲端/ 高增長股,適合用price to sales ratio 估值區間評估目前的估值及下跌空間。

AMZN: 今年會否是 turnaround 之年?

[公開文章] Amazon 去年業績及股價表現欠佳,是因後武肺時期的供應鏈瓶頸,以及勞工成本上漲,再加上對 digital video content,以及物流的投資拖低了利潤率。3Q21的經營利潤率回落至4.4%。然而,出於公司投資的周期; AMZN 單季度的利潤率波動可以很大,某些季度會特別高或低,不應太看重一個季度profit margin的走勢。

CRWD: 增長放慢但估值趨向合理

CRWD的3Q營業額按年(yoy)增長63.5%,至3.8億美元,按季增長(qoq)增改善至12.6%,今次季績的營業額基本上和我估算完全符合。正面驚喜在於利潤率顯著改善,Non GAAP利潤率擴大至10.8%,根據管理層開出的guidance,未來的利潤率可持續好轉。同時間自由現金流亦大幅增加至1.23億美元。

ZS: The best is yet to come

ZS交出很好的22年度首季季績,營業額按年增62%至2.3億美元,亦較management guidance 高出8.7%。經營利潤率雖稍為回落,但自由現金流顯著改善。更重要的是,管理層開出的 guidance很進取: 2Q的營業額指引為2.42 億美元,以"稍低"的 guidance beat 6%計算,第2季的營業額將達2.57億美元,按年增長再加速至63%。

ZI: B2B business intelligence仍有大量開拓空間

公司的業務是一個大數據的 business diretory。一般的 business directory 只提供表面一層的聯絡資料,而ZoomInfo 卻能提供 up to the point及更實時更新的 database。剛過去季度,公司的營業額yoy增長加速至60%,除了客戶數目保持高增長外,公司的新收購拓展了其他 markeing intelligence & analytis 的範疇,