[公開文章] DDOG 是另一隻具備優秀增長往績的雲端/ 高增長股，適合用price to sales ratio 估值區間評估目前的估值及下跌空間。
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ZS: 從歷史估值區間看下跌空間 (更新版)
[公開文章] 選擇Zscaler(ZS) 作為增長股估值研究的代表，是因於雲端/高增長公司中的 track record相對較長，且有穩定及對比同類公司優秀的增長記錄。以price to revenue估值區間探討目前的下跌空間還有多少及見底的可能性。
AMZN: 今年會否是 turnaround 之年?
[公開文章] Amazon 去年業績及股價表現欠佳，是因後武肺時期的供應鏈瓶頸，以及勞工成本上漲，再加上對 digital video content，以及物流的投資拖低了利潤率。3Q21的經營利潤率回落至4.4%。然而，出於公司投資的周期; AMZN 單季度的利潤率波動可以很大，某些季度會特別高或低，不應太看重一個季度profit margin的走勢。
BILL: 以A.I. 處理繁瑣會計工序
BILL 並非一般會計財務 SaaS，公司提供的A.I. 運作平台，計對會計運作上 最tedious，繁瑣乏味的工序，例如入數，開單，開票支付等。即是用A.I. 取代會計文員的工作，
MDB: 3Q季績優異 預期可連續五季增長提速
NoSQL數據庫平台交出很好的3Q季績(10月底前一季，1月年結)，營業額yoy/qoq增速分別較2Q加快至50%/14%，至2.27億美元。較管理層 guidance 高出11%，也高於我的預期2.2億美元，yoy增長46%。此外，公司的non GAAP經營虧損大幅度收窄，明年度應該能夠 non GAAP breakeven。
ASAN: 失望之處在於 management guidance
ASAN的3Q季績營業額按年增長70%至1億美元，按季則增12%，yoy/qoq 增幅均較對上季度放慢。第3季的營業額只較 management guidance 高6.7%，是最細幅度的 guidance beat，並低於我預估的72%按年增長。公司的經營虧損未見顯著改善，free cash flow 仍是淨流出。
CRWD: 增長放慢但估值趨向合理
CRWD的3Q營業額按年(yoy)增長63.5%，至3.8億美元，按季增長(qoq)增改善至12.6%，今次季績的營業額基本上和我估算完全符合。正面驚喜在於利潤率顯著改善，Non GAAP利潤率擴大至10.8%，根據管理層開出的guidance，未來的利潤率可持續好轉。同時間自由現金流亦大幅增加至1.23億美元。
SNOW: 超強的3Q季績 逾100%營業額增長仍可延續
Snowflake 公佈超強的3Q季績，營業額按年(yoy)增長加速至110%到3.13億美元，且高於management guidance 達9.6%，而按季(qoq)增長加速至22.7%。盈利能力也顯著好轉，Non GAAP 經營盈利達致 breakeven，且自由現金流顯著改善。
ZS: The best is yet to come
ZS交出很好的22年度首季季績，營業額按年增62%至2.3億美元，亦較management guidance 高出8.7%。經營利潤率雖稍為回落，但自由現金流顯著改善。更重要的是，管理層開出的 guidance很進取: 2Q的營業額指引為2.42 億美元，以"稍低"的 guidance beat 6%計算，第2季的營業額將達2.57億美元，按年增長再加速至63%。
ZI: B2B business intelligence仍有大量開拓空間
公司的業務是一個大數據的 business diretory。一般的 business directory 只提供表面一層的聯絡資料，而ZoomInfo 卻能提供 up to the point及更實時更新的 database。剛過去季度，公司的營業額yoy增長加速至60%，除了客戶數目保持高增長外，公司的新收購拓展了其他 markeing intelligence & analytis 的範疇，