投資組合@3 Dec: 平常心面對冬季股災

上周股市繼續走弱,我認為變種病毒其次,擔心提早收水才是主因。我上周且戰且退,現金水平提高至少有的20%。上周的買賣主要有: 沽出 MNDY, UPST, NET, 減持TSLA。買入 ZS, 加碼 DDOG, SNOW, RBLX。

CRWD: 增長放慢但估值趨向合理

CRWD的3Q營業額按年(yoy)增長63.5%,至3.8億美元,按季增長(qoq)增改善至12.6%,今次季績的營業額基本上和我估算完全符合。正面驚喜在於利潤率顯著改善,Non GAAP利潤率擴大至10.8%,根據管理層開出的guidance,未來的利潤率可持續好轉。同時間自由現金流亦大幅增加至1.23億美元。

ZS: The best is yet to come

ZS交出很好的22年度首季季績,營業額按年增62%至2.3億美元,亦較management guidance 高出8.7%。經營利潤率雖稍為回落,但自由現金流顯著改善。更重要的是,管理層開出的 guidance很進取: 2Q的營業額指引為2.42 億美元,以"稍低"的 guidance beat 6%計算,第2季的營業額將達2.57億美元,按年增長再加速至63%。

從跌市應對講到我的增長股投資理念

今天不談個股分析,想講如何應對美股突如其來的市況波動以及分享投資理念。美股三大指數這幾天仍然平穩,僅是靠大市值股力撐。很多增長股跌幅慘烈,兩/三個交易天跌幅逾10%,原因不外乎炒作明年加息步伐加快。美股久不久便有這些突如其來的急速調整,令一些剛投入美股的朋友不知所措,懷疑自已是否去錯市場。對此我睇法如下:

ZI: B2B business intelligence仍有大量開拓空間

公司的業務是一個大數據的 business diretory。一般的 business directory 只提供表面一層的聯絡資料,而ZoomInfo 卻能提供 up to the point及更實時更新的 database。剛過去季度,公司的營業額yoy增長加速至60%,除了客戶數目保持高增長外,公司的新收購拓展了其他 markeing intelligence & analytis 的範疇,