SNOW上周的季績理想，市場反應也是正面。早前的3Q季績分析報告，已把 earnings call 的一些重點帶出來。再 go through 一次 earnings call 記錄，感覺仍是相當正面，把最重要點整理如下:
SNOW
SNOW: 3Q季績仍優預期 營業額增67%
相對2Q的 strong beat，SNOW 今次的3Q季績只能算 good beat，營業額按年yoy/按季qoq增長67%/12%至5.23億美元，只較管理層指引高出3.5%，但 guidance beat已較近期大部份 SaaS公司為佳。季績後after market 時段，股價跌逾5%，應是 ...
SNOW: 重溫9月初高盛投資者會議內容
SNOW 繼續成為最強勢的雲端公司，即使經今輪的大盤指數大跌，其股價仍遠企在6月中的低位之上。重溫9月初 iBank Goldman Sachs 為 SNOW 舉行的投資者會議，進一步了解管理層的願景及公司競爭優勢。公司管理層和基金經理的對答精華，就節錄如下 ...
SNOW: 從營運模式及RPO再看公司投資賣點
再睇公司季積 conference call 的記錄及整理看法，要點如下: (一) Snowflake 不認為本身是 SaaS 公司，其收入模式是建基於使用量的 data usage revenue model 。客戶開始無需一下子 commit 很大的服務使用量，而可以由輕量使用開始，這種具彈性的收費模式，有利吸納客戶。(二) 此外是基於公司的RPO 數據對增長預測作一些補充: 公司一直有公佈 RPO (Remaining Performance Obligations)，即是承諾未來會交付的服務。這parameter 是分析師評估增長預測的其中參考。公司今季再公佈多一個 parameter，便是 % of RPO to be recognized in the next 12 months ...
SNOW: 2Q季績再度優於預期 營業額yoy增長83%
經1Q的較失望季績後，SNOW的2Q季績重現 strong beat，營業額按年yoy/按季qoq增長83%/18%，較管理層指引高出6%，是近期少見的 strong beat。KPI方面再見驚喜，RPO(remaining performance obiligation) 回復增長，qoq增4%，達27億美元。總客戶數目及百萬美元以上營業額的客戶分別淨增加486/40，淨增長數目高於1Q ...
SNOW: 1Q季績及指引受宏觀逆境影響 但仍有正面因素
SNOW的4Q季績，營業額按年yoy/按季qoq增長84%/10%，只較 management guidance高出1.6%。正面的是現金流顯著改善，free cash flow 邊際利潤率擴大至46%。基於修正後的增長預期，公司的price to revenue ratio 為21倍，以目前市況看仍屬偏貴。但仍值得把公司放在watchlist 中，而今次季績對其他SaaS公司的啟示是...
SNOW: 4Q業績第一眼是失望 但再細看仍有不少正面因素
SNOW的4Q季績，表面看來的確令投資者失望。營業額按年/按季增長放慢至102%/15%，只較 management guidance高出2.7%。開出的23年度(1月份年結) guidance 也很保守，1Q22E及22E年全年的營業額指引分別為3.88億美元和19億美元，即今年的增長將顯著放慢。那是否意味要沽出此股，以後不再買入? 或這是一個趁低買入機會呢?
SNOW: 回顧3Q21 conference call
雲端數據平台Snowflake (SNOW) 去年12月初公佈超強的季績，營業額增長逾100% 。公司將於3月3日公佈4Q季績，現再重溫公司早前的3Q季績 conference call:
SNOW: 超強的3Q季績 逾100%營業額增長仍可延續
Snowflake 公佈超強的3Q季績，營業額按年(yoy)增長加速至110%到3.13億美元，且高於management guidance 達9.6%，而按季(qoq)增長加速至22.7%。盈利能力也顯著好轉，Non GAAP 經營盈利達致 breakeven，且自由現金流顯著改善。
投資組合@8 Oct: ytd 回報重上30%
本周投資組合以及市況可謂峰迴路轉，惟慶幸ytd回報重上30%，並再拉開和benchmark指數的差距。本周二，周三是市場情緒最差的時候，自己當下也打定輸數，準備進一步撤退，但注意到周三指數在壞消息充斥及市場情緒低落下低開，但很多watchlist 中的個股跌不下去並轉跌為升。