SNOW的4Q23(1月份年結)季績又一次 solid beat，4Q營業額5.55億美元，yoy/qoq 增長54.4%/6.2%，高於指引2.8%。經營利潤率5.9%，高於指引4.9個百分點; 較去年同期高3.2個百分點，但較3Q的8.3%回落。營業額及利潤率均高於本人預期。至於free cash flow 利潤率則大增至38.8%。令投資者失望的是公司指引，1Q的營業額指引只得5.73億美元 ...

SNOW上周的季績理想，市場反應也是正面。早前的3Q季績分析報告，已把 earnings call 的一些重點帶出來。再 go through 一次 earnings call 記錄，感覺仍是相當正面，把最重要點整理如下:

相對2Q的 strong beat，SNOW 今次的3Q季績只能算 good beat，營業額按年yoy/按季qoq增長67%/12%至5.23億美元，只較管理層指引高出3.5%，但 guidance beat已較近期大部份 SaaS公司為佳。季績後after market 時段，股價跌逾5%，應是 ...

SNOW 繼續成為最強勢的雲端公司，即使經今輪的大盤指數大跌，其股價仍遠企在6月中的低位之上。重溫9月初 iBank Goldman Sachs 為 SNOW 舉行的投資者會議，進一步了解管理層的願景及公司競爭優勢。公司管理層和基金經理的對答精華，就節錄如下 ...

再睇公司季積 conference call 的記錄及整理看法，要點如下: (一) Snowflake 不認為本身是 SaaS 公司，其收入模式是建基於使用量的 data usage revenue model 。客戶開始無需一下子 commit 很大的服務使用量，而可以由輕量使用開始，這種具彈性的收費模式，有利吸納客戶。(二) 此外是基於公司的RPO 數據對增長預測作一些補充: 公司一直有公佈 RPO (Remaining Performance Obligations)，即是承諾未來會交付的服務。這parameter 是分析師評估增長預測的其中參考。公司今季再公佈多一個 parameter，便是 % of RPO to be recognized in the next 12 months ...

經1Q的較失望季績後，SNOW的2Q季績重現 strong beat，營業額按年yoy/按季qoq增長83%/18%，較管理層指引高出6%，是近期少見的 strong beat。KPI方面再見驚喜，RPO(remaining performance obiligation) 回復增長，qoq增4%，達27億美元。總客戶數目及百萬美元以上營業額的客戶分別淨增加486/40，淨增長數目高於1Q ...