重溫及消化 Tesla 1Q22的季績發佈會，以及參考其他資料，對財務預測及估值作了以下更新:

本月初TSLA已公佈理想的電動汽車交付數字，但剛公佈的1Q季績仍遠高於預期，亮點在於利潤率提升。核心利率按季度(qoq)擴張3.7個百分點，至19.9%; 電動車的毛利率則qoq提升2.3個百分點至32.9%。核心盈利按年升255%，至37.4億美元，而free cash flow 高達22億美元。這反映公司很強的經營槓桿...

TSLA 剛過去的周未公佈1Q KPI，電動車的生產及交付分別為30.5萬／31萬輛。以付運計，yoy/qoq增長分別為68%/0.5%。這次的付運公佈只和預期相付，沒有驚喜。但有見於緊張的供應鏈，2月份有春節因素加上日子較短，再加上 ３月底上海因COVID 封城而停產１周(估計上海Gigafactory 的產量每周約1.5萬輛)，這組數字已相當理想。TSLA將於4月20日公佈1Q季績，業績展望及其他 update 如下:

展望方面: (一)管理層很有信心今年可達到 50%以上的 volume growth, 其中加州 Fremont 廠房今年計劃 production capacity 增至60萬輛以上 ，(二) 德州及柏林Gigafactory的投產進入最後階段，德州廠房應先於柏林廠房，而德州將率先生產具備4680電池的電動車，

Tesla 第三季季績，營業額137.6億美元，核心純利20.9億美元，分別按年增57%/139%。和我的預估139.1億/20.2億美元非常接近。然而，由於第3季的利息支出及稅項開支增幅較大，第3季的核心經營表現仍是較我預期稍佳。