增長股本周季績預覽 (ZI, SHOP, DDOG, BILL, NET, SQ, MELI)

美股藍籌股剛完成季績公佈，本周將進入以G10為首的中小市值股季績公佈高峰期。本周公佈季績的G10股份有ZI, DDOG, BILL, NET, SQ。成功投資在於在先發制人，現為於研究覆蓋範圍內本周公佈季績的公司作一個預覽，並重溫最近分析文章:

G10 增長股4Q21季績重點及估值

烏克蘭戰爭，以及通脹加息，宏觀大環境的確是很不明朗。但與其望天打掛，不如做好對手上持股的基本面功課。無論是想走貨，繼續持貨，或趁低買入，對公司基本面有多些掌握對投資決定有幫助。G10增長股剛完成公佈這輪的季績，現從增長，增長預期及變化，以及估值因素，總結及展望這一輪季績:

納指昨天升逾2%，從今番升市的市場闊度及力度計(G10指數自1月底)，這次並非所謂的死貓彈，而是一個較明確的上升走勢。要指出明確的底部很困難，往往是事後孔明。惟本網誌自一月底的觀點及投資組合持倉，均是逐步增持股票倉位及印證見底看法。

原本美股正重上軌道，但Meta(FB)業績及guidance差勁引發小股災。投資組合今天算是輸少當贏，跌幅低於納指，原因是TSLA表現硬淨，今天曾一度有很好的倒升，只是尾段終被大盤的地心吸力拉下來。

美股漸入佳境，連續第三天上升。今天指數升幅不高是因之前企得很硬淨的AAPL/MSFT回軟，不少個股，尤其是G10增長股指數成員顯著轉強。

[公開交章] DDOG, ZS, NET 當下的 price to sales 估值和去年的估值低點比較，當下已貼近相對低位。

7大知名度高權重股共佔納指(NASDAQ)近50%市值，相對於用一個整體市盈率看指數估值，我更偏好從權重股的個股層面，從下而上分析指數估值。當下情況和16年初及18年尾美股的大型調整類似，分別是加息初期及尾段因銀根收緊而引來的大型調整。

烏克蘭地緣政治風險升溫，對美股踩上一腳。淡友又是在臨收市前一小時發動攻勢，美股以全日最低位收市，納指跌2.7%，標普跌1.9%。市場氣氛很差，即使債息略為回落，就業數據欠佳令通脹預期降溫，市場完全無理會。

原本以為美股今天終有較強反彈，納指曾一度升近2%，我的portfolio 估計最多反彈逾3.5%，升勢似模似樣。但到中後段升幅稍為收窄，又是同一個劇本尾段淡友發難，納指倒跌1.3%收市，我的投資組合跌幅少於0.2%，算是跑贏指數。

短線的投資情緒的確很負面，但不要把之無限擴大，波幅本是投資的一部份。環顧手上持股的基本面，絶大部份仍有很強信心，未來仍能維持很高增長，目前是宏觀及估值因素。