投資組合@27 Jan: “How January goes, so goes the year.”

納指/標普周五只升1%/0.3%,高增長股更是氣勢如虹,部份更是進入升至唔信階段,例如 TSLA 周五再升11%,一隻大市值股今個月的升幅居然達44%! 反之去年硬淨的公用股及必要性消費股卻大幅度落後升市,今年初板塊來個大執位。英文 old sayings “How January goes, so goes the year.” 基本上是正確的,今年展望可較去年順手得多,投資組合ytd 回報已達24%。但居安思危 。。。

TSLA: FSD 推動4Q earnings beat 盈利預估伸展至24年

TSLA 4Q的 non GAAP 純利41億美元,yoy/qoq增長43%/12%,優於本人及市場預期。然而,當中是出於3.2億美元的FSD (高階輔助駕駛)營業額入帳帶動。不計這個 x factor,盈利其實是稍低預期。主要落差是電動車的ASP 5.06萬美元,核心毛利率只得23.1%。至於業績會的 key takeaways, 今年盈利預測的修正,再加明年的初步盈利預測如下 ...

MSFT: 很一般的2Q23 季績及指引

Microsoft (MSFT) 2Q23季績(6月份年結) 不及預期,營業額按年(yoy) 增長2%,但經營盈利/純利分別yoy 倒退8%/12%。以 constant currency (固定匯率)基準計,營業額/經營盈利/純利的按年yoy增長分別為7%/0%/(4%),較2Q的16%/15%/(8%)顯著轉差。純利的落差較營業額的大,其中原因是裁員以及硬件撥備的支出。不計這些 one off 開支,pro forma 純利173 億美元,基本上是 in line 的。