ZS: 1Q季績符預期 但指引稍為保守

ZS的1Q季績(7月份年結,截至10月份季度) 和本人預期相當符合,營業額3.56億美元,yoy/qoq增長54.2%/11.8%,高於 management guidance 4.3%,屬近期較佳的 guidance beat。利潤率表現理想,non GAAP經營利潤率11.8%,按年增1.4個百分點 ...

ZS: 重溫4Q22 earnings conference call Q&A 環節重點

與其望天打掛大盤指數何時見底,通脹加息何時過了最高點,不如化多些時間再檢視個股的基本面,鞏固對個股的認識。網絡保安公司 ZS 上月初公佈優異季績,當時市場給予很正面反應。現再詳細重溫earnings conference call 中的答問環節。首先,答問環節很多提問都是關於宏觀經濟環境的影響,以及公司客戶採購的 budget 等。管理層重點提到,ZS 的雲端 cyber security 可如何節省企業I.T.成本,例如省卻購置 point products 等的硬件開支 ...

ZS: The best is yet to come

ZS交出很好的22年度首季季績,營業額按年增62%至2.3億美元,亦較management guidance 高出8.7%。經營利潤率雖稍為回落,但自由現金流顯著改善。更重要的是,管理層開出的 guidance很進取: 2Q的營業額指引為2.42 億美元,以"稍低"的 guidance beat 6%計算,第2季的營業額將達2.57億美元,按年增長再加速至63%。

ZS: 具備upside surprise 空間

ZS是從網絡流量作保安(即類似VPN),而CRWD則是end point security。兩者不算直接競爭且具備互補空間。ZS早前的增長經歷過低潮期,20年度的revenue growth 一度低於40%。其中原因是公司雖然在雲端時代很effective,但需要更換客戶整個網絡保安系統,所以sales pitch cycle 比較長。在19年委任新的chief revenue officer後,似乎己克服這個markeitng 的瓶頸,再進入高增長期。