ZS公佈合乎本人預期的季績及 guidance，但仍要被洗倉跌逾15%，有說是因公司的billing growth回落至58.5%，反映未來增長放慢的憂慮。現再檢視一篇公司的KPI，查看未來增長的提示:
Zscaler (ZS)
ZS: 增長維持62%，但投資者關注另一項數據
ZS的2Q季績(6月份年結)，營業額yoy/qoq增長63%/11%，高於 management guidance 5.6%，和我的預測相當接近，也較1Q的62%稍為提升。業績公佈後的盤前/盤後反應欠佳，是因為...
ZS: 從歷史估值區間看下跌空間 (更新版)
[公開文章] 選擇Zscaler(ZS) 作為增長股估值研究的代表，是因於雲端/高增長公司中的 track record相對較長，且有穩定及對比同類公司優秀的增長記錄。以price to revenue估值區間探討目前的下跌空間還有多少及見底的可能性。
ZS: The best is yet to come
ZS交出很好的22年度首季季績，營業額按年增62%至2.3億美元，亦較management guidance 高出8.7%。經營利潤率雖稍為回落，但自由現金流顯著改善。更重要的是，管理層開出的 guidance很進取: 2Q的營業額指引為2.42 億美元，以"稍低"的 guidance beat 6%計算，第2季的營業額將達2.57億美元，按年增長再加速至63%。
ZS: 具備upside surprise 空間
ZS是從網絡流量作保安(即類似VPN)，而CRWD則是end point security。兩者不算直接競爭且具備互補空間。ZS早前的增長經歷過低潮期，20年度的revenue growth 一度低於40%。其中原因是公司雖然在雲端時代很effective，但需要更換客戶整個網絡保安系統，所以sales pitch cycle 比較長。在19年委任新的chief revenue officer後，似乎己克服這個markeitng 的瓶頸，再進入高增長期。