Block (SQ) 的1季績稍不及預期，毛利17.1億美元，按年yoy/ 按季qoq 升32.6%/3.0，不及4Q22的40.7%/5.7%。公司完成收購的Afterpay (BNPL, buy now pay later, 即消費分期付款) 逾一年，所以不再列出 BNPL 的分部貢獻，不計 Bitcoin 的交易收入，Cash App 核心yoy/qoq增長49.2%/8.4%，不及4Q22的67.3%/10.3%。
Square (SQ)
SQ: 4Q季績優預期 受惠 Cash App 及 Buy Now Pay Later 帶動
Block (SQ) 的4Q季績優於預期，毛利16.6億美元，按年yoy/ 按季qoq 升40.7%/5.7%，高於 3Q的yoy升38.9%。如果不計Bitcoin交易及新近收購的Afterpay (BNPL, buy now pay later, 即消費分期付款) 的貢獻，Cash App 核心yoy/qoq增長51.5%/8.0% ...
SQ: 3Q季績見驚喜 毛利yoy增39%
Block (SQ) 的3Q季績繼續見改善及勝預期，毛利15.7億美元，按年yoy升39%，高於2Q的升29%。如果不計Bitcoin及新近收購的Afterpay (BNPL, buy now pay later) 的貢獻，Cash App 及 Square 3Q的核心按年增長分別為41%/17%，高於2Q的20%/16%。
SQ: 2Q22 qoq 增長見改善
Block 的2Q季績稍高於預期，毛利14.7億美元，按年升29%。虛擬貨幣處下跌周期，來自Bitcoin 的毛利貢獻持續下降並拖累整體毛利增長。如果不計Bitcoin及剛整合收購的Afterpay (BNPL) 的貢獻，Cash App 及 Square 2Q的核心按年增長分別為20%/16%。以按季表現看，Cash App於2Q保持在10%的高水平 qoq 增長，而Square 的 2Q qoq 增長由跌6.4%改善至升10.6%。
SQ: 1Q22增長表現未算突出
Block 的1Q季績低於預期，毛利12.9億美元，按年升34%，低於4Q21的升47%。公司1月底完成收購 Afterpay，把其毛利各份一半分別在Cash App及Square 入帳，總貢獻9,200萬美元毛利。
SQ: 4Q21 業績答問會重點 – Cash App/Afterpay 的增長願景
Fintech 公司 Block (SQ, 前稱 Square)自2月底原來己累計反彈逾50%。早前公司公佈業績後，也寫過兩篇分析文章，對公司持正面睇法。現再細讀一次公司的4Q21業績 conference call 記錄，了解管理層的願景，Cash App 及剛完成收購整合的 Afterpay 的增長動力，協同效應以及新產品路線圖。重點如下...
SQ: 計入Afterpay貢獻估值相當吸引
再翻看4Q季績的 conference call note，內裡給予公司增長測更多指引，尤其是新收購Afterpay的貢獻。更新財務預測模型後，公司目前的估值其實相當吸引...
SQ: 在預期降低下有驚喜
Block (前稱Square, SQ)公佈的4Q季績有 positive surprise，4Q的毛利yoy 增長由42%提速至47%。全要是由Seller (Square, 即收帳終端機及相關軟件)帶動，yoy增幅54%(3Q為48%)...
SQ: 失望的3Q季績
SQ 的第3季業績令投資者失望。毛利按年(yoy)增長第3季較第2季大幅度放慢，而按季(qoq)度Cash App更出現倒退，Seller 則只有3.6% qoq 增長。
SQ: 優秀的增長但受制於收購因素
Cash App核心業務明顯上了擴張軌道，在功能擴展下用戶stickiness正在build up，目前仍是增長爆發期。目前每季增長約7000萬美元營業額的步伐大有機會維持，即未來的按季增長可達13%/14%。