SQ: 1Q季績優不及預期 預視增長放慢

Block (SQ) 的1季績稍不及預期,毛利17.1億美元,按年yoy/ 按季qoq 升32.6%/3.0,不及4Q22的40.7%/5.7%。公司完成收購的Afterpay (BNPL, buy now pay later, 即消費分期付款) 逾一年,所以不再列出 BNPL 的分部貢獻,不計 Bitcoin 的交易收入,Cash App 核心yoy/qoq增長49.2%/8.4%,不及4Q22的67.3%/10.3%。

SQ: 2Q22 qoq 增長見改善

Block 的2Q季績稍高於預期,毛利14.7億美元,按年升29%。虛擬貨幣處下跌周期,來自Bitcoin 的毛利貢獻持續下降並拖累整體毛利增長。如果不計Bitcoin及剛整合收購的Afterpay (BNPL) 的貢獻,Cash App 及 Square 2Q的核心按年增長分別為20%/16%。以按季表現看,Cash App於2Q保持在10%的高水平 qoq 增長,而Square 的 2Q qoq 增長由跌6.4%改善至升10.6%。

SQ: 4Q21 業績答問會重點 – Cash App/Afterpay 的增長願景

Fintech 公司 Block (SQ, 前稱 Square)自2月底原來己累計反彈逾50%。早前公司公佈業績後,也寫過兩篇分析文章,對公司持正面睇法。現再細讀一次公司的4Q21業績 conference call 記錄,了解管理層的願景,Cash App 及剛完成收購整合的 Afterpay 的增長動力,協同效應以及新產品路線圖。重點如下...