SNOW: 從營運模式及RPO再看公司投資賣點

再睇公司季積 conference call 的記錄及整理看法,要點如下: (一) Snowflake 不認為本身是 SaaS 公司,其收入模式是建基於使用量的 data usage revenue model 。客戶開始無需一下子 commit 很大的服務使用量,而可以由輕量使用開始,這種具彈性的收費模式,有利吸納客戶。(二) 此外是基於公司的RPO 數據對增長預測作一些補充: 公司一直有公佈 RPO (Remaining Performance Obligations),即是承諾未來會交付的服務。這parameter 是分析師評估增長預測的其中參考。公司今季再公佈多一個 parameter,便是 % of RPO to be recognized in the next 12 months ...

SNOW: 1Q季績及指引受宏觀逆境影響 但仍有正面因素

SNOW的4Q季績,營業額按年yoy/按季qoq增長84%/10%,只較 management guidance高出1.6%。正面的是現金流顯著改善,free cash flow 邊際利潤率擴大至46%。基於修正後的增長預期,公司的price to revenue ratio 為21倍,以目前市況看仍屬偏貴。但仍值得把公司放在watchlist 中,而今次季績對其他SaaS公司的啟示是...

SNOW: 4Q業績第一眼是失望 但再細看仍有不少正面因素

SNOW的4Q季績,表面看來的確令投資者失望。營業額按年/按季增長放慢至102%/15%,只較 management guidance高出2.7%。開出的23年度(1月份年結) guidance 也很保守,1Q22E及22E年全年的營業額指引分別為3.88億美元和19億美元,即今年的增長將顯著放慢。那是否意味要沽出此股,以後不再買入? 或這是一個趁低買入機會呢?