MSFT: 雲端業務帶動3Q22高於預期

Microsoft 的3Q22季績(6月份年結),營業額及經營盈利分別增長18%/19%,較我的預估為低。然而,要注意MSFT 的國際銷售比重高,期內美元轉強對兌換後的營業額構成負面影響,以 constant currency 基準計,營業額及經營盈利的按年增長分別為21%/23%...

MSFT: 3Q22E 季績預估及預測估值

Microsoft 的業務有三大分部: productivity and business processes (主要是 office 及相關產品),intelligent cloud 雲端服務,以及 more personal computing (Windows OEM, XBox, Surface 等)。Intelligent cloud 2Q22回落至25.5%。增長回落部份出於項目進度落差,估計下半年度 Intelligent Cloud 按年增長可回升至28%水平。原因在於根據管理層的 guidance,以及預視性指標...