MSFT: 1Q23 季績尚可 但2Q指引欠佳

Microsoft (MSFT) 的1Q23季績(6月份年結) 稍低預期,營業額/經營盈利/純利分別按年(yoy) 增長11%/6%/(14%)。以 constant currency 基準計,營業額/經營盈利/純利的按年增長分別為16%/15%/(8%),和 4Q22的16%/14%/7% 大致相符 。同樣以 constant currency 基準計,三大業務板塊 productivity and business processes/ intelligent cloud/ more personal computing 於1Q23的yoy% 增長為 15%/26%/3% (4Q22: 17%/25%/5%)。

MSFT: 4Q22季績欠理想 但1Q23E指引仍正面

Microsoft (MSFT) 的4Q22季績(6月份年結)未如理想,營業額/經營盈利/純利只分別增長12%/8%/2%。MSFT 的國際銷售比重高,強美元對兌換後的營業額構成負面影響,以 constant currency 基準計,營業額/經營盈利/純利的按年增長分別為16%/14%/7%,低於3Q22的21%/23%/17% constant currency growth。但令投資者欣慰的,便是23年度首季的 guidance 仍正面 ...

MSFT: 3Q22E 季績預估及預測估值

Microsoft 的業務有三大分部: productivity and business processes (主要是 office 及相關產品),intelligent cloud 雲端服務,以及 more personal computing (Windows OEM, XBox, Surface 等)。Intelligent cloud 2Q22回落至25.5%。增長回落部份出於項目進度落差,估計下半年度 Intelligent Cloud 按年增長可回升至28%水平。原因在於根據管理層的 guidance,以及預視性指標...