本周的G10增長股指數，報價在此。G10指數目的在補足一般指數的不足，集中追蹤市場上最優秀增長股的表現。
Month: January 2023
投資組合@30 Jan: 聯儲局再放風震散美股
聯儲局議息會議前，美股出現不見一排的震盪下跌，納指跌近2%。其中原因是被視為聯儲局傳聲筒的 Wall Street Journal 記者 Nick Timiraos，發文表示 FOMC 委員擔心通脹回落只是暫時，仍擔心勞工市場緊張對通脹構成壓力 ...
SOFI: 4Q季績勝預期 23年度指引正面
Fintech 平台 SOFI 的4Q季績再次優於預期，營業額yoy/qoq增長58.4%/5.8% (2Q22: 51.3%/17.7%)，至4.43億美元。因美國政府延長償還 student loan 的寬限時間，公司期內的loan book 是下降，但因加息周期故淨利息收入上升。亮點在於 EBITDA 利潤率按季擴濶 5.2個百分點至15.8% ...
投資組合@27 Jan: “How January goes, so goes the year.”
納指/標普周五只升1%/0.3%，高增長股更是氣勢如虹，部份更是進入升至唔信階段，例如 TSLA 周五再升11%，一隻大市值股今個月的升幅居然達44%! 反之去年硬淨的公用股及必要性消費股卻大幅度落後升市，今年初板塊來個大執位。英文 old sayings “How January goes, so goes the year.” 基本上是正確的，今年展望可較去年順手得多，投資組合ytd 回報已達24%。但居安思危 。。。
投資組合@26 Jan: 投資組合開始拋離納指
4Q GDP 年度化増2.9%，優於預期，再加新領失業救濟人數繼續下滑，投資者憧憬美國經濟終能實現軟著陸，避過衰退。納指及標普周四分別升1.8%/1.1%，科技股領漲，其中4Q季績優於預期的 TSLA 升近11%。
G10 增長股指數: 23 to 27 Jan
本周的G10增長股指數，報價在此。G10指數目的在補足一般指數的不足，集中追蹤市場上最優秀增長股的表現。
投資組合@25 Jan: 小奇蹟日
睇公司季績，除了基本面角度，市場對消息的反應也是重要觀察。前晚 MSFT 公佈很一般的季績及 guidance，今年度盈利大有機會倒退。大家預期 earnings recession 憂慮又震散大盤，但昨納指由一度跌逾2%收窄至只跌0.2%。MSFT 在欠佳季績下也只跌0.6%。昨天算是一個小奇蹟日。
TSLA: FSD 推動4Q earnings beat 盈利預估伸展至24年
TSLA 4Q的 non GAAP 純利41億美元，yoy/qoq增長43%/12%，優於本人及市場預期。然而，當中是出於3.2億美元的FSD (高階輔助駕駛)營業額入帳帶動。不計這個 x factor，盈利其實是稍低預期。主要落差是電動車的ASP 5.06萬美元，核心毛利率只得23.1%。至於業績會的 key takeaways， 今年盈利預測的修正，再加明年的初步盈利預測如下 ...
投資組合@24 Jan: Earnings recession?!
收市後 MSFT 公佈很一般及不及預期的2Q季績及指引，盤後及目前 pre market 美股顯著下滑。市場會根據向下修正的盈利預期作估值上修正，這是所謂的 earnings recession，即經濟下滑令市場對盈利預期向下調整，並從而作出估值修正。
MSFT: 很一般的2Q23 季績及指引
Microsoft (MSFT) 2Q23季績(6月份年結) 不及預期，營業額按年(yoy) 增長2%，但經營盈利/純利分別yoy 倒退8%/12%。以 constant currency (固定匯率)基準計，營業額/經營盈利/純利的按年yoy增長分別為7%/0%/(4%)，較2Q的16%/15%/(8%)顯著轉差。純利的落差較營業額的大，其中原因是裁員以及硬件撥備的支出。不計這些 one off 開支，pro forma 純利173 億美元，基本上是 in line 的。