於我看來，23年是充滿確定性中，又uncertainties 很高的一年。肯定的是，通脹回落，經濟下滑，聯儲局收手及考慮減息，必定是 23年的主軸。但這三者的幅度，以及 timing 又存在很大不確定性。若通脹繼續顯著回落，經濟溫和衰退，聯儲局肯及時收手的話，來年的反彈可以很可觀。但反之，明年仍是難捱的一年。貨幣政策對宏觀經濟的影響，至少要半年以上才浮現。而今次加息周期是有史以來最激烈，對宏觀經濟影響要到明年才確實浮現出來。至於我對明年初的部署，以及重點留意個股如下 ...
Month: December 2022
G10 增長股指數: 27 to 30 Dec
本周的G10增長股指數，將在這裡更新。G10指數目的在補足一般指數的不足，集中追蹤市場上最優秀增長股的表現。
投資組合@29 Dec: 年終回顧之不尋常通脹/加息周期
以往00 年代中，以及10年代中，經歷兩次通脹及加息周期，但都是溫和有序加息; 和今年的激烈加息周期很不同，所以未能適應及充份預計其衝擊。再加今次的通脹周期，不單由能源及供應鏈帶動，勞工市場的緊張更是結構性因素，令聯儲局需要把高利率維持長時間。
投資組合@28 Dec: 納指破底
年底前美股表現疲弱，10年期債息重上3.87厘，驅使資金繼續 risk off ，美股指數跌約1.3%。舊經濟股支撐不住而轉弱。此外，AAPL 追跌下跌3%，拖累納指破底 ...
投資組合@27 Dec: Bloody Christmas
聖誕長假後，沒有 year end rally，反之在TSLA 跌11%下迎來了 bloody Christmas。出現這個跌幅已不能單用基本因素解釋，頗可能是有大型投資者被追孖展而斬倉 ...
交易更新: 27 Dec to 6 Jan
此兩周的交易變動，以及重要盤前計劃，將於這裡更新:
投資組合@23 Dec: 22 年回顧之 Tesla 黑天鵝
TSLA 全年下跌65%，完全是意料之外。TSLA有明確的電動車增長主題，業績持續 beat expectations及交出高增長。再加己有高利潤率及強現金流。此類別的績優股，大多數情況下能跑贏指數。即使進入熊市表現跌幅也不會偏離指數太多。TSLA 這級數的績優公司絶少會出事，但偏偏今年的 TSLA 是例外，說是黑天鵝級數也不為過。Elon Musk 收購 Twitter 對股價的傷害，是很經典一例。回顧此隻黑天鵝及總結教訓如下 ...
投資組合@22 Dec: Elon Musk 承諾不再售股
昨天的重點新聞是Elon 於收盤時間後，於 Twitter 的 Space meeting 講到明25 年前不會再售股，他今次講得很實在，應該不會走數。但壞消息是 ...
投資組合@21 Dec: Santa claus rally still on way?!
美股指數昨升約1.5%，大市值股導升幅。VIX波幅指數再跌回近20水平，10年期債息自3.7厘遇阻力並回落，santa claus rally 仍有機會到臨。
投資組合@20 Dec: 市況回穩 TSLA獨憔悴
TSLA 昨再跌8%，已到無話可說地步。公司的盈利預測無錯因宏觀經濟有下調風險，但這樣的跌幅絶對是很 overshot，很難找到合理解釋。再recap TSLA 的短期負面因素 ...