AMZN: 理想的2Q季績 成本效益及Amazon Prime 為亮點

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  • 增長: 👍👍👍👍
  • 估值: 👍👍👍
  • 競爭力: 👍👍👍👍👍👍👍
  • 7👍為最高
  • 預估1年內股價升幅: 15% to 40%
  • 業務簡介: 環球電子商貿及公共雲企業
  • Amazon 的2Q季績是有驚喜，CEO在季績公佈的 summary 這樣講。簡單說即成本控制見效，而Amazon Prime 的吸客能力帶動 e commerce 業務重新增長:

“Despite continued inflationary pressures in fuel, energy, and transportation costs, we’re making progress on the more controllable costs we referenced last quarter, particularly improving the productivity of our fulfillment network,” said Andy Jassy, Amazon CEO. “We’re also seeing revenue accelerate as we continue to make Prime even better for members, both investing in faster shipping speeds, and adding unique benefits such as free delivery from Grubhub for a year, exclusive access to NFL Thursday Night Football games starting September 15, and releasing the highly anticipated series The Lord of the Rings: The Rings of Power on September 2.”

  • 2Q的營業額1,212億美元，yoy/qoq增長為7%/4%，只是稍高預期。但如撇除強美元下的匯兌影響，constant currency growth 為10%，高於1Q的9%。其中美國本土的e commerce，yoy 增長由7.6%由升至10.2%。部份出於兌換影響，國際 e commerce繼續乏善可陳，而AWS雲業務的按年增長回落至33%。
  • 經營利潤達33億美元，高於管理層指引達10%，且公司表示22年及23年經營開支的增速將放慢。而公司的財報bottom line 是20 億美元淨虧損，當中有39億美元為 Rivian 所作的投資撇帳。
    • 季績亮點在於指引，3Q的 reveneu guidance 為樂觀的1,300億美元，即按年增長回升至17%，撇除匯兌影響的 constant currency growth 接近21%。估計此當中很大程度由 Amazon Prime會員制，特別是Prime membership 加價所帶動。公司對3Q的經營利潤指引為35億美元，當中有15億美元來自成本效益的改善。預計3Q的經營利潤可高於預期，而經營利潤率回升至2.8%。
    • 把22年全年的營業額預測上調至5,294億美元(前預測值5,060億)，上升13%。但經營盈利的預測下調至168億美元(前預測值225億)，經營利潤率3.2%。今次季績值仍得估值重估，原因是 e commerce 重拾增長動力，以及成本控制見到更明具信心的改善。

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