- 投資組合 ytd回報: -11.4%
- NASDAQ ytd回報: -9.1%
- 標普500 ytd回報: -5.0%
- G10增長股 ytd回報: -18.2%
- G7大型增長股ytd回報: -7.9%
- 1Q22 絶對是很動盪的一季，先分享今季成績，ytd 回報 -11.4% ，較納指的 ytd -9.1% 僅低2.3 個百分點，3月份portfolio 回報+8.7%。對比很多主打美股增長股的投資者ytd 回報仍在-25% 以上，這個成績已經很好。主要原因是重倉的 TSLA，短短三個星期不夠，從最低位的升幅逾40%，大幅度收窄了 ytd 虧損。我的投資組合是大市值增長股及G10中小市值增長股各佔約一半，這樣分散投資比較穩妥。
- 對增長股投資而言，波幅是投資過程的一部份。但只要是績優股，長線而言伴隨高波幅的是遠高於指數的回報。3月14日，我的 ytd 回報曾低至-32.4%，但到3月29日收窄至-8.4%。短短兩個星期多些自最低位上升了36%。的確是很誇張，但這正是增長股的性格。面對2月至3月初因烏克蘭戰事的暴跌，感覺上真的不好受，但問心真的不太擔心。美股的底子較港股強得多，面對這些宏觀危機，復元能力大都很強。這兩個半星期的超強勁反彈，是來得喜出望外，但又不算太過驚訝，快上快落是股票市場的特性，尤其是對增長股而言。
- 香港的投資論述太多講止蝕，但other flip of the coin，在很恐慌時候沽出股票，潛在損失也可以很傷。一旦錯失了自最恐慌一刻的急勁反彈，很難追回中間的升幅。在市場很恐慌時”止蝕”也要三思。我以基本分析為先，在2月底3月初市場最恐慌的一段。我心態上不好受，但真的不擔心，也能坐得定; 便是來自對持股基本面的認識及信心。這是從多看公司業績報告，業績會議的記錄，以及各大 twitter 及網上討論區 build up 而來的。我自問熟悉手頭持股的增長故事，增長預期以及估值，因此確信2月底及3月初實在是超跌，也很有信心在宏觀事件過後股價能重上升軌。我經常參考股價的動力，但相信成功投資，是要先建基於對公司基本面的掌握上。
- 無常是投資及人生的一部份，自去年底及至1月，因應加息風險，我相繼進行 risk off，現金比重曾一度提升至30%。但的確無為烏克蘭戰爭作好風險管理及應對，原因是這個太多意料之外。一直以為普京只是靠嚇，沒料到真的夠膽開打。此外，太受以前兩次波斯灣戰爭，開槍第一下股市快速反彈的記憶所影響，3月初又要捱多一棍跌市。因俄軍的不濟，未能速戰速決陷入膠著，股市要拖至3月中才能反彈。
- 至於目前持股及檢討，以及4月份的初步睇法，請看以下為付費會員內容 (Plan A)，Plan A付費會員可享用包括每日投資組合更新及G10增長股指數等內容。訂閱計劃介紹請看 : 會員訂閱計劃: Let’s grow and prosper together | Invest Data Flake
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