- 增長: 👍👍👍👍
- 估值: 👍👍👍👍👍
- 競爭力: 👍👍👍👍👍👍👍
- 7👍為最高
- 預估1年內股價升幅: 30% to 40%
- 業務簡介: 環球電子商貿及公共雲企業
- AMZN的4Q季績其實好壞參半: (一) 電商業務失去動力，4Q營業額只按年增6%，且經營虧損邊際率進一步擴大至-1.5% ，(二) AWS雲服務保持高增長，yoy% growth 39.5% (3Q21: 38.9%)。換言之，Amazon 掛名是電商，但AWS雲服務佔了其經營利潤的很大部份。
- 我想亮點在於 guidance: 1Q22E 營業額為1170億美元，經營利潤60億美元。雖則當中涉及10億美元的會計方法改變使折舊開支降低，但計及此經營利潤率仍是見底回升。我估計 operating profit margin 由4Q21的2.5%改善至1Q22E的5.5%。但營業額指引仍是欠佳，我估計電商1Q22E的按年增長只得3%，經營利潤則改善至0.8%。
- 所以Amazon只得把Amazon Prime 會費調高10%，靠加價維持電商增長，展望22全年，電商只可期望中至高單位增長。我把電商的預測再調低，AWS的預測稍微調高，整體的22年預測經營利潤稍調低至3.5億美元水平，今年operating profit可在低比較基數下反彈41%。整體不算吸引，只是在超跌情況下有望作出估值修復。
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- 第4季季績連結:
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