- 投資組合year to date回報: 32.3%
- NASDAQ year to date回報:21.3%
- 標普500year to date回報:25.4%
- FFTY year to date 回報:10.9%
| Snowflake (SNOW US) | 16.8% |
| Tesla (TSLA US) | 15.6% |
| Nvidia (NVDA US) | 13.6% |
| Zscaler (ZS US) | 10.3% |
| Datadog (DDOG US) | 8.7% |
| Microsoft (MSFT US) | 8.6% |
| ZoomInfo (ZI US) | 5.9% |
| Roblox (RBLX US) | 4.5% |
| BILL (BILL US) | 3.9% |
| MongoDB (MDB US) | 3.9% |
| Cash | 8.2% |
- 果如上周回顧的暗示，美股指數見了短期底部，上周美股指數反彈，標普及納指升近4%。然而，投資組合上周少有地落後於指數升幅。美股指數上周的升幅太集中於Apple及Microsoft之上，其他FAANG檔次的科技大藍籌表現一般，而中小市值增長股的走勢未見顯著改善。在我的watchlist中，中小市值增長股只有業績強到無朋友的 SNOW 維持強上升走勢。季績已經很強的DDOG 及 ZS，乏力進一步大升。其他的增長股只要中預期增長顯著回落(e.g. UPST, CRWD)，財務上仍未breakeven (e.g. ASAN)，或估值超貴(e.g. NET)的其中一項，上周五的大幅下挫簡直和指數是兩個世界。
- 上周的市況有如過山車: 周一指數上升，portfolio下跌，惟感覺上市底改善中，市場情緒並不差。周二及周三增長股大幅回升，以為渡過危險期。那知周四市場又擔心周五出爐的CPI物價指數，增長股再受洗倉加擊。最終周五出爐的CPI和預期相符，至少通脹無升溫。以為 no bad news is good news，那知周五指數上升僅是靠大藍籌支撐，很多watchlist 內的增長股高開後倒跌。這個很窄的市寬並非利好訊號。
- 我以基本因素選股為先，但若手上持股和宏觀形勢明顯違背會作適當調配。上周的交易比較頻繁，反覆 risk on 又 risk off。其中較大的動作是買入 Microsoft (MSFT)，並短時間內兩番增持，目的當然是平穩行先，因應市況增加在大市值股的exposure。此外，手頭上各持股的比重也拉勻很多。目前大市值股和中小市值股的比重分別為38%/54%，大市值股比重有所提升。
- 值得一提的RBLX 比重顯著回落，因再思考後對此股的 conviction level不是最高。公司目前在 Metaverse的生態平台還是初步，能否成為主流還是有很多未知之數，尤其是目前的用戶是少年為主，能否 scalue up 用戶的年齡層也是其挑戰所在。
- 無論是大或中小市值股，目前投資者的口味嚴謹很多。能在目前仍維持強勁上升走勢的，要同時滿足到: (一) 有很吸引的 investment story，(二) 不單要高增長，同時預期增長速度要加快，(三) 財政健康，有很強的 balance sheet及 free cash flow，己經進入 breakeven狀態。
- 美股的波幅指數VIX 己大幅回落，按理美股應脫離危險期。然而，反彈的市濶完全欠奉，反映增長股的IBD50 指數仍受制下跌阻力，這些絶非利好訊號。上周我有些把握美股見了短期底部，但今周我現視之為欠明確方向，不想作太多無把握的推測。對於季績優秀，且有 high conviction 的增股，我仍會保留基本盤。惟若這個大市值股一枝獨秀的情況持續，我會適度尊重市場，增持大市值股或套現現金。
現在真係正如你所說, 係殺估值跌市, UPST 星期五再跌一成, 估值還未殺夠, 但這股久不久有貸款機構加入使用 UPST 的 AI 放款處理程序, 所以長遠仍然看好的.
某程度上我相信市場集體智慧，UPST最近這麼跌法，我擔心己不是殺估值或短期的 sector rotation不利好那麼簡單，而是公司的發展出了障滯。我稍後會在 Facebook 專頁再分享的我的看法
You sir, 呢排好明顯growth stocks 比人殺落, 你會唔會考慮買返其他SECTOR 既股去Balance 下, 定係prefer 提高cash position 等位再入growth ?
我近排反覆risk off 中，growth 始終是我的偏好，我想我會買些 growth 之中相對有價值的，例如Microsoft。不掛除買入一些舊經濟或value stock，但這些並非我的專長。我仍很相信要有長線優秀回報，集中高盈利增長仍是唯一方法。當然目前宏觀市況不利增長股，目前是應該暫避風頭。