- 投資組合year to date回報: 44.8%
- NASDAQ year to date回報:23.1%
- 標普500year to date回報:24.7%
- FFTY year to date 回報:24.6%
| Tesla (TSLA US) | 29.2% |
| Datadog (DDOG US) | 14.9% |
| Upstart (UPST US) | 9.0% |
| Snowflake (SNOW US) | 8.6% |
| MongoDB (MDB US) | 6.3% |
| Monday.com (MNDY US) | 6.2% |
| Asana (ASAN US) | 6.1% |
| ZoomInfo (ZI US) | 4.5% |
| Roblox (RBLX) | 3.7% |
| Cash | 11.6% |
- 上周提到美股的fear and greed index 到了相當樂觀水平，要提高警覺性。今周股資組合便大幅度回落，ytd 回報跌回50%以下，投資組合的逆轉一下子來得很快，來不及作出即時反應。ytd 表現大幅回落10個百分點是受兩大重磅股拖累: UPST公佈的3Q業績增長低於預期，以及TSLA被Elon Musk減持股份。
- 先談UPST: 網上已有很多關於公司今次季績的討論，包括我的分析。很簡單地總結/recap，就是公司對上第2季的業績實在超強，拉高了比較基數和投資者預期。今次3Q季績只是正常的高增長，造成了預期的落差。再補充一點: 預計汽車貸款AI審批平台是明年的增長催化劑，預計明年2Q或3Q會有顯著貢獻。至於今次操作，需要改善的不多。畢竟我對這公司的conviction很強。對公佈業績前走勢欠佳的公司要抱有戒心，但UPST除了公佈季績前一天的顯著下跌外，公佈業績前又不算異常的弱走勢。即使如此，以後要注意如果公司對上季度的業績是very strong beat的話，那今季同樣要strong beat才能滿足市場胃口，換言之very strong beat 之後的一季有較大的預期反差風險。
- 有投資者擔心美股公佈季績前後的波動很大，很似買大細，風險很高。我的feedback 是: (一) 集中在季績及guidance 好的公司。研究財務報表要花些時間，而我的分析文章正好把公司的重點財務數據/KPI/guidance等，為投資者作出深入淺出的整理。記著美股的透明度高，政策風險低，跟著績優股買很少誤中地雷，(二) 適度尊重市場，避開股價走勢異常地弱於指數的公司，(三) 適當地分散投資組合持股。
- 我so far能執行上述原則，所以很少中業績洗倉地雷。偶爾中一，兩次業績地雷實在難免，我也接受UPST今次earnings miss 後需要跌10%以上，畢竟高增長股本身是大上大落，是要靠集中在最優秀公司降低被洗倉風險。UPST今次的季績後洗倉，和我在Facebook 專頁的 ad hoc預估跌幅頗為相符，我在業績後的gap down 兩次減持。目前的股價似乎穩定下來，一次 earnings miss不會改變我對公司的信心。此公司的增長故事仍值得15%至20%的投資比重，會視乎情況買回。
- 其他的portfolio主要變動有: 趁TSLA在Elon Musk出售股份後的大跌加碼。剛買入RBLX，此公司是3D 體驗創造平台，可直接受惠Metaverse (元宇宙)的開拓，會儘快貼分析文章。
- 今輪業績公佈期，我watchlist中最出色的公司是Datadog(DDOG)DDOG: 強勁的季績，隨後兩季仍有增長加快空間 | Invest Data Flake，以及Monday(MNDY)MNDY:理想的第3季季績 營業額增95% | Invest Data Flake ，不單是業績好，且預期來季仍能維持此增長水平。DDOG的股價表現己反映其優秀業績。至於 MNDY，應該是禁售期結束的沽壓影響了短期股價表現。一旦消化了這沽壓，其股價應遠不止於此水平。
- 美國上週的通脹數據高於市場預期，但對股票市場的負面影響維持不到兩個交易天。說實在我也搞不清原因，惟認同這情況下有智慧不如趁趨勢。至少我的持股除Tesla外，全都是雲及軟件相關公司，不受通脹升溫直接打擊。上周除TSLA及UPST外，手上持股大都維持明顯的上升走勢。除了Tesla, Microsoft, Nvidia等這些大名股外，很多中型增長股相繼破位創新高。例如我第4大持股Snowflake (SNOW)，較少人談論注目，卻一再低調地強勢創新高。最近的點評文章是這篇: SNOW: hyper growth 能維持多久? | Invest Data Flake，之前也提到 big data是一個值得注意的sub sector。肯用心發掘，美股仍有很多潛在倍升股，這也是本網誌的目的。
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