- 增長: *******
- 估值: ****
- 競爭力: ****
- 7*為最高
- 業務簡介: SaaS work management platform
- 細看ASAN 的季報數字，有很強的增長加速提示。先從第3季展望說起，自上市以來，公司季績的營業額 guidance beat很平穩地在8%上落。早前的第2季季績，公司對第3季的營業額 guidance 為9400萬美元，假設為8%的平均guidance beat，第3季的營業額將為1.01億美元，即按年(yoy)增長稍微提速至72.3%。
- 至於22年度(1月份年結)全年的revenue guidance，公司於21年底把此目標定為3.14億美元，到22年度第1季向上修訂至3.4億美元，到第2季再上調至3.59億美元。以這個beat and raise 步伐，22年度的營業額達3.85億美元，按年增70%，己算是較保守展望。以這個全年營業額估算，意味第4季的yoy增長可保持在72%，而按季(qoq)增長可加速至16%。
- 強勁的KPI也反映upside surprise之可能性。以付費高於5000美元以上的客戶計，無論從qoq客戶數目增長，以及net retention rate，在第2季較首季增幅擴大。(5000美元以上消費客戶 qoq 增136%，net retention rate125%)
- 自21年度第3季，公司每季營業額qoq增長大都維持在13%以上。假設23年度每季營業額qoq增長在稍低於此數的12.8%，以此run rate 計，明年的營業額可達6.4億美元，增長率維持在67%。以公司上市以來提升及beat guidance的記錄，以及強勁的KPI計，這個估算並非很進取。
- 市場接受公司目前仍是燒錢階段。目前的市值對營業額高達60倍以上，惟明年大有機會維持60%以上的revenue growth，此估值比率將回落至40倍以下較合理的水平。
另一間公司MNDY好似增長比ASAN強，甚至乎超越ASAN, 你認為ASAN keep得到佢個估值嗎？
我都等緊佢回調多啲可能會買入
另外感覺最近MNDY俾lock up period 因素壓住個價。
長遠計兩者只能活一個，定或會一齊壯大？
之前我也是如是想法，好似Monday的增長較強。但對ASAN做功課研究後，睇到ASAN的guidance 及 KPI，給予增長預期更多visibility 及可靠性。我看過有人為ASAN及Monday的平台作比較，兩者的分別其實不是太大。Work/project management 的 total addressable market 很大，應該不是你死我亡的情況
剛再查過 MNDY 的 lock up period會在12月7日解禁，這個的確是短期限制股價上升的因素。近月每次見到MNDY股價破位向上，隨後即見大量沽盤壓低股價。MNDY和ASAN的基本面相差不遠，持有MNDY的不妨給多些耐性。