- 增長: *******
- 估值: ****
- 競爭力: ****
- 7*為最高
- 業務簡介: Work OS, a cloud-based visual work operating system . 提供一個平台和操作系統供企業客戶以模組形式自行開發及設計企業軟件。product demo video 如下:
- MNDY為剛上市的半新股，剛公佈的第二季financial results，revenue 按年同比(yoy%)增長94%，按季(qoq%)增長19.7%。這是一個很好的增長，較之前季度明顯提速。根據公司的guidance，第三季的營業額預計為7500萬美元。初上市的公司多會把guidance定得較保守,以期有更大的guidance beat。假設第三季的guidance beat 為8%，第三季的revenue 可達8100萬美元，yoy/qoq增長仍將維持在很高的90%及15%。
- 公司把全年的revenue guidance 定為2.8億美元，估計全年的營業額最後可逾3億美元，即第四季可維持83%及14%的yoy/qoq高增長。公司目前每季的營業額increment 1000萬美元，以這個步伐推算，22年的營業額可逾4.5億美元，增長50%以上。
- 公司上市歷史不長，提供的KPI track record 不夠，但以最新季績公告，中大型客戶按年增226%, net dollar retention 125% (較招股書的121%進一步提高)，可支持高增長，且仍有upside surprise的空間。
- 近期熱門的美股半新股中，MNDY的增長數據最為出色，目前price to revenue ratio為55倍，明年可降至40倍以下，估值仍大致合理。惟要注意此類project management software公司本身的企業護城河不是太高，且根據公司目前的季報及管理層guidance，可見將來仍是燒錢階段，最快要到22年底才有機會接近breakeven。