- 增長: *******
- 估值: **
- 競爭力: ****
- 7*為最高
- Snowflake 的第二季季績，維持強勁的revenue 增長，按年及按季分別是103%及19% growth。此外，公司的經營虧損(non GAAP operating margin)繼續收窄至(8.6%)。公司公佈的第三季revenue guidnace為2.85億美元，以過往數個季度的guidance beat 穩定地維持在6%計，第三季的營業額預期同樣較管理層指引高6%，達3億美金，等同第三季按年及按季的增長維持在很高的103%及19%。
- 管理層21年第一季把22年全年的revenue guidance 定為10.35億美金，第二季調升至10.7億美金。以目前的raise and beat步伐看，22年全年revenue 大有機會達11.28億美金，按年增長104%。亦即意味第4季的按年及按季增長分別可維持101%及18.5%。
- 市場忽略公司breakeven的進程。公司的non GAAP 經營虧損持續低於管理層guidance。管理層對第三季的non GAAP 經營虧損率guidance為7%，以過往的guidance beat計，第三季很大機會只輕微虧損，第四季進入或很接近breakeven。
- 然而，有投資者顧慮公司的大型客戶增長不夠，以及RPO(remaining project obligation)按年增長由206%放慢至122%。RPO大約指尚未完成的服務，意即未來增長有機會放慢。然而，這個數字比較bumpy，一旦又取得一，兩單大contract，這個按年增長又可以大幅上升。
- 又從另一方面看，公司的net revenue retention企在很高的169%，即是even再沒有新客戶，單靠現有客戶也能維持69%的revenue growth。公司22年度很大機會逾100%營業額增長，只要客戶數目有逾10%增長，23年度逾80% revenue growth亦可輕易達到。
- 公司的營運模式是為企業提供雲端的大數據儲存及管理。增長引擎正是對大數據分析使用量的爆發性增長。公司的爆炸性增長是很出眾及具有持續力，但78倍的price to sales ratio同時也是一個很高昂的估值，相對而言目前不算特別吸引的算項。
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